时间:2022-11-24 00:37:38 | 浏览:99
中泰证券股份有限公司谢楠,王鹏近期对合盛硅业进行研究并发布了研究报告《量价低迷业绩承压,提质增量持续发展》,本报告对合盛硅业给出买入评级,当前股价为97.95元。
合盛硅业(603260)
事件:10月27日,公司发布2022年第三季度报告。2022Q3公司实现营业收入52.75亿元,同比减少17.74%,实现归属母公司股东净利润10.09亿元,同比减少61.62%,实现扣非归母净利润10.14亿元,同比减少61.10%。
点评:
量价双双下滑,Q3业绩承压。2022前三季度公司实现营业收入182.75亿元,同比+29.09%;实现净利润45.54亿元,同比-9.17%。其中2022Q3收入52.75亿元,同比-17.74%,环比-20.19%;净利润10.09亿元,同比-61.62%,环比-32.42%。主要原因是2022Q3受行业供需变化及宏观经济影响,公司主要产品的价格大幅下降,工业硅销量减少,有机硅售价下跌。2022Q3公司工业硅销量11.54万吨,同比-28.60%;均价16572元/吨,同比+2.59%、环比-1.83%;有机硅产品销量16.10万吨,同比+45.90%,其中,110生胶、107胶、混炼胶、环体硅氧烷、气相法白炭黑销售量分别同比+34.74%、+18.19%、+60.01%、+157.67%、+58.24%;均价分别为17794元/吨、17959元/吨、18454元/吨、18324元/吨、23894元/吨,分别同比-47.66%、-40.32%、-34.18%、-38.05%、+36.51%,分别环比-15.54%、-19.88%、-13.19%、-23.01%、+10.44%。此外,公司前三季度研发费用为11.24亿元,同比+309.33%,源于公司更加重视产业基础研究。
提质增量助力持续发展。公司是硅基材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一。目前公司工业硅产能79万吨/年,有机硅单体产能133万吨/年。在建项目方面,工业硅:东部合盛煤电硅一体化项目二期40万吨/年工业硅项目、云南合盛水电硅循环经济项目一期80万吨/年工业硅生产及配套60万吨型煤加工项目正在推进;有机硅:新疆硅业新材料煤电硅一体化项目二期年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目已处于试生产阶段、三期年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目在有序推进。此外,多晶硅方面,新疆中部合盛硅基新材料产业一体化20万吨多晶硅项目等同步建设中。
10月25日公司发布公告,合盛硅业(上海)南翔研发制造中心落户上海嘉定,将依托公司自有技术着力研发第三代半导体碳化硅长晶技术和有机硅材料高端产品,通过研发、组装、制造等方式实现成果转化,促进碳化硅晶圆和有机硅产业发展。建成后预计年产值可达近10亿元。公司一手夯实产业基础、推进在建项目;一手加大科研投入,有望实现“增量”“提质”双突破,未来发展空间值得期待。
盈利预测与投资建议:基于价格和销量假设变化,我们调整了公司盈利预测。预计2022-2024年公司净利润分别为61亿元、86亿元、108亿元(原值94、100、102亿元),对应PE分别为19、13、11倍,维持“买入”评级。
风险提示:下游需求不及预期风险;新建项目不及预期风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券周铮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.51%,其预测2022年度归属净利润为盈利92.03亿,根据现价换算的预测PE为11.43。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级16家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为150.78。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,合盛硅业(603260)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:货币资金/总资产率。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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HK)公布,公司控股子公司华岭股份正在申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市。HK)报收于3385元,上涨15%,换手率111%,成交量3146万股,成交额106亿元。富昌金融集团最新一份研报给予上海复旦买入评级,目标价35。
中证网讯(记者林倩)今年上半年,证券私募行业冷热不均,业绩分化严重,股票主动策略私募表现欠佳,但CTA(管理期货)策略却异军突起。相对而言,对上半年表现相对出色的CTA则持谨慎乐观预期。此外,国金证券金融产品研究中心在报告中指出,商品市场仍存在波动机会,但趋势流畅性预期并不非常乐观,同时可能存在一定事件干扰,因此对CTA策略整体保持中性偏谨慎的预期。
公司第一大股东安徽国元金融控股集团有限责任公司在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。三、是否存在应披露而未披露信息的说明本公司董事会确认,本公司目前没有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等;
当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨,非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件,一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复,公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。
其中,天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商,盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头,派能科技则是全球储能品牌领导者之一,云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司,其客户包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。
工信部、财政部为加快中小企业数字化转型步伐,促进产业数字化发展,提升产业链供应链协同配套能力,打造4000-6000家“小灯塔”企业作为数字化转型样本,带动中小企业“看样学样”加快数字化转型步伐,促进专精特新发展,可以看出,为增加中小企业的活力,尤其是推进数字化转型,通过打造中小企业转型样本,持续提升中小企业的快速发展。
首先,是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析,这个逻辑是非常清晰的,但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会,就不需要再去解释。但是,很多老铁们,往往是以放量上涨,作为这个判断依据,那么这里面必然有很多的水分。
青岛证监局决定,根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百八十七条的规定,责令陈某某依法处理非法持有的股票和其他具有股权性质的证券,没收违法所得2094万元,并处罚款20万元。
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