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合盛硅业:

工业硅、有机硅双料龙头

合盛硅业成立于2005年，2007年开始着手工业硅项目并在次年开始进军有机硅业务，目前主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发 、生产及销售。自2017年10月在上交所挂牌上市后，合盛硅业逐步成为我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一，市值达到一千多亿，公司的工业硅和有机硅产能分别占全国的25%和17%，是我国少有的工业硅和有机硅双龙头企业。

未来，公司将布局云南昭通80万吨/年工业硅和80万吨/年有机硅等项目，进一步提升在工业硅和有机硅行业市占率，巩固市场话语权，将公司打造成为技术领先、管理规范、客户满意的世界一流硅基新材料企业。合盛硅业是如何在不到二十年的时间成为硅基材料双龙头企业的呢?

合盛硅业成功的底层逻辑：

“一体化”战略，打造规模优势护城河

合盛硅业以工业硅业务起家，向下游有机硅产业链延伸，建立起煤电硅一体化产业链，具备从上游发电厂、原料石墨电极到工业硅、有机硅单体再到有机硅深加工产品的全流程硅产业链，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业，也是行业内为数不多的能同时生产工业硅、有机硅及多晶硅，从而形成协同效应，无惧上游原料涨价及产能受限压力。同时，由于政策控制工业硅行业扩产，公司硅基产业链一体化优势难以被复制。

自备原料石墨电极降低成本。公司石河子基地配有 3 万吨/年石墨电极产能，鄯善基地配有 7.5 万吨/年石墨电极产能，自备工业硅石墨电极原料，保障成本优势。根据合盛硅业年报，生产 1 吨工业硅需要 0.125 吨石墨电极原料，公司实现原料自给，构筑核心成本优势。

公司致力于延伸产业链，业务拓展至有机硅下游深加工产品，建立起“工业硅-有机硅-有机硅深加工品”后向一体化产业链。公司工有机硅产品能够保障自用，实现原料自给，降低了公司有机硅的生产成本。从产品的产销率来看，合盛硅业的有机硅产品都是达到了几乎零库存的情况，特别是环体硅氧烷，产销率从2017年的100.5%到2020年的99.8%。

作为一家高新技术企业，公司拥有一支实力强大的专业研发团队，采取自主研发和合作研发相结合的模式，建立起完善的技术创新体系。

在自主研发方面，公司自主研发项目浙江省重大专项“大型有机硅单体合成关键技术研发及应用”顺利完成。截止2020年年底，公司研发支出费用为 2.3 亿元，占营收比例为 2.6%，取得授权专利134项，主导或参与各类标准的制定或修改26项，发表科技文章二十余篇。合盛硅业以持续的技术创新作为企业发展的动力，完整掌握了工业硅及有机硅全产业链生产的核心技术，使公司在能耗水平、成本控制、资源利用、柔性生产、产品质量等方面具备了明显的竞争优势。

合盛硅业从嘉兴出发，逐步布局黑河、石河子、泸州、鄯善等基地，通过其技术创新、成本优势等不断完善工业硅、有机硅、多晶硅布局，发挥各方优势，充分布局全产业链，凭借业内少有的上、中游产能一体化优势，产能规模逐步扩张，终铸就硅产业链王者。