中国银河:给予合盛硅业买入评级

时间:2022-11-24 00:36:53 | 浏览:1973

中国银河证券股份有限公司任文坡近期对合盛硅业进行研究并发布了研究报告《“双硅”拖累Q3业绩,看好业务扩张下的成长属性》,本报告对合盛硅业给出买入评级,当前股价为95.7元。合盛硅业(603260)核心观点:事件公司发布三季度报告,2022年

中国银河证券股份有限公司任文坡近期对合盛硅业进行研究并发布了研究报告《“双硅”拖累Q3业绩,看好业务扩张下的成长属性》,本报告对合盛硅业给出买入评级,当前股价为95.7元。

合盛硅业(603260)

核心观点:

事件公司发布三季度报告,2022年前三季度实现营业收入182.8亿元,同比增长29.1%;实现归母净利润45.5亿元,同比下降9.2%。其中,Q3单季实现营业收入52.8亿元,同比下降17.7%、环比下降20.2%;实现归母净利润10.1亿元,同比下降61.6%、环比下降32.4%。

主营产品价差走低叠加工业硅销量下降致公司Q3业绩表现不佳Q3除石油焦价格大幅上涨外,公司原料采购价格普遍环比窄幅下降,成本压力略有缓解。但国内疫情反复,有机硅终端需求表现不佳,叠加行业新增产能较多,供需格局转弱,有机硅价格/价差存在较大降幅。分品种来看,工业硅方面,公司Q3实现销量11.54万吨,环比下降31.61%,以市场价计算价差环比下降15.20%。有机硅方面,公司110生胶、107胶、混炼胶、环体硅氧烷、气象法白炭黑Q3合计实现销量16.10万吨,环比增长5.11%;其中107胶以市场价计算价差环比下降22.04%。我们认为,随着四川、云南地区枯水季的临近,当地工业硅供应存下降预期;多晶硅产能有望迎来集中释放,在供需驱动下,工业硅价差有望实现反弹。有机硅方面,目前无工业硅原料配套的有机硅企业普遍处于亏损状态,行业正通过自发减产调节供需平衡,后续有机硅价差有望逐步止跌企稳。

工业硅、有机硅业务有序扩张,龙头地位持续巩固截至6月底,公司拥有工业硅产能79万吨/年、有机硅单体产能133万吨/年,市场规模行业领先。在此基础上,公司在新疆和云南地区在建80万吨/年工业硅和40万吨/年(折合单体)有机硅项目。其中,东部合盛煤电一体化项目二期年产40万吨工业硅项目于7月份试生产;云南合盛水电硅循环经济项目一期年产40万吨/年工业硅项目、新疆合盛新材料煤电硅一体化项目三期年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目均有序推进。随着上述项目逐步释放,公司在工业硅、有机硅行业龙头地位将进一步巩固,同时新项目也将为公司贡献业绩增量。

进军多晶硅领域,深化产业链一体化布局2021年12月,乌鲁木齐市人民政府与公司签订战略合作框架协议,投资硅基新材料产业一体化项目,建设内容涵盖硅基新材料、单晶切片、电池组件、光伏发电等,预计2024年全部建成投产。其中,年产20万吨高纯多晶硅项目于2022年开始建设,一期10万吨计划在2023年上半年投产。新能源市场空间广阔,公司凭借上游工业硅成本优势切入多晶硅赛道,在深化产业链一体化优势的同时,有望给公司带来新的盈利增长点。

投资建议预计2022-2024年公司营收分别为241、363、438亿元;归母净利润分别为59.1、79.4、94.2亿元,同比变化-28.0%、34.3%、18.7%;EPS分别为5.50、7.39、8.77元,对应PE分别为19.5、14.5、12.2倍,维持“推荐”评级。

风险提示原料价格大幅上涨的风险,产品景气度下滑的风险,新建项目达产不及预期的风险等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券周铮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.51%,其预测2022年度归属净利润为盈利92.03亿,根据现价换算的预测PE为11.17。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有20家机构给出评级,买入评级17家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为148.19。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,合盛硅业(603260)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:货币资金/总资产率。该股好公司指标4星,好价格指标3星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

相关资讯

好公司股票的3个买入点

当前是逢低买入这些好公司股票的大好时机。这就是低价买好公司股票要付出的代价——可能要三五年以后才大涨,非常考验投资者的耐心和意志。对于那些不太致命的黑天鹅事件,一般过后几个月或一二年公司的业绩都会恢复,公司的股价都会慢慢回到大跌前的价位甚至创出股价的新高。

注意,A股这些股票将获海外资金买入

其中,天齐锂业是全球排名前列的锂矿生产商,盐湖股份、藏格矿业均为盐湖提锂概念龙头,派能科技则是全球储能品牌领导者之一,云天化依托自身磷矿资源也已经布局新能源电池材料。MSCI是美国著名的指数编制公司,其客户包括大型养老基金,对冲基金,资产管理公司,投资银行,商业银行等。

深藏二十年的炒股绝招,一招学会最佳买入时机,看透交易本质

首先,是否可以进场我们要从量价交易格局上去分析,这个逻辑是非常清晰的,但是很多人在实际操作当中根本没有往这方面想。这方面很多人应该都深有体会,就不需要再去解释。但是,很多老铁们,往往是以放量上涨,作为这个判断依据,那么这里面必然有很多的水分。

毕马威:预计三季度中国基建投资将进一步发力

毕马威同时对下半年中国经济“三驾马车”的走势做出了判断。毕马威在报告中指出,两方面因素是支撑上半年基建投资持续上升的关键,一是在适度超前布局基础设施和宏观政策应出尽出的政策主基调下,今年地方政府专项债发行力度明显靠前,财政支撑基建的取向明显,二是当前专项债项目的储备相对充分,已发行的新增专项债共支撑超过238万个项目。

光大证券:给予贵州茅台买入评级

贵州茅台(600519)事件:贵州茅台发布2022年半年报,22H1营业总收入59444亿元,同比增长1720%,归母净利润29794亿元,同比增长2085%。Q2单季总营收26256亿元,同比增长1589%,归母净利润12549亿元,同比增长1729%。

中国最吉利最好听的10个姓氏

中国最吉利最好听的10个姓氏1、钱。

中国最倒霉的10个姓氏

中国最倒霉的10个姓氏1、吴。

南宁,中国“百强市”!

前50名中,东部33席、中部8席、西部5席、东北地区4席;百强市中东部55席、中部24席、西部17席、东北地区4席。其中,南宁市、柳州市上榜。com联系小编微信:14795720335(添加请注明来意)南宁吃喝玩乐游一网打尽微信号:nnslyj南宁市文化广电和旅游局官方微信温馨提示【在看】这样每次推送文章才会第一时间出现在您的订阅列表里,感谢大家的支持!

中国“绿都”南宁,摩天大楼随处可见,会成为中国西南中心吗?

不过,真实的南宁可能超乎你的想象,在我看来,它的发展潜力巨大。行走在这座现代化的大都市里,给人一种身处自然的感觉,这其中的诗情画意,无不令人陶醉。每一个初次来到南宁的人,都会被它的城市面貌所吸引,这里简直就是一个国际化的大都市,在城市建设这一块,南宁领先了广西其他城市不止一步。

上海简介——游遍中国

上海地处长江三角洲平原东端,平均海拔为4米,仅西部松江区有少数残丘,天马山最高,海拔982米。上海地处太平洋西岸,亚洲大陆东沿,长江三角洲前缘,东濒东海,南临杭州湾,西接江苏、浙江两省,北接长江入海口,长江与东海在此连接。

友情链接

天天财经元宇宙中国SEO域名抢注宝宝起名网网站监控云服务器技术网创业板股票指数NFT数字藏品平台大全唐诗宋词网飞盘运动俱乐部揭阳新闻资讯网伊利股份A股今日烟台澳洲进口奶粉代购武汉交友婚恋网韦尔股份A股墨西哥旅游网出国留学网玉溪新闻头条网奥运会资讯网考研信息网音乐乐器网桂林三花酒友网女宝宝取名字今日黄山平顶山新闻头条网CAD制图网三门峡新闻头条网云南旅游网php编程知识黄鹤楼酒资讯网塔罗牌占卜网泰国乳胶枕官网三亚婚纱摄影网邵阳新闻头条网
合盛硅业A股-硅业龙头股票、三孚硅业股票股吧、三孚硅业股票最新消息、合盛硅业股吧、合盛硅业千股千评、亚洲硅业最新消息、亚洲硅业股吧、有机硅业龙头股票、国内有机硅龙头股、有机硅龙头股票代码、硅粉上市公司龙头股票、高端硅微粉上市概念股。
合盛硅业A股 yilili.cn©2022-2028版权所有